美国安全的财产已“改变了面孔”。您应该如何

如果商定的“美国债券=无风险资产”崩溃了，避风港资产“改变面孔”，您如何提供财产？谁会认为，在一系列重大事件的催化下，全球市场上的脚本反复重写，但美国债务一直在压力下。 5月21日，东部时间，美国财政部财政部的160亿美元拍卖会取得不良结果。该市场对10年历史的美国财政收益率跃升为4.6％，这使美国股票猛烈回应。布里奇沃特基金会的创始人达里奥（Dario）已被张贴在一个社会平台上，该平台暴力债券市场的供求不平衡通常表明经济风险更大。 5月12日，在日内瓦发行了“中国与美国之间的经济和贸易谈判中的共同声明”之后，美国十年方舟的收益迅速上升到4.48％，而前强的黄金经历了正确的价格。n，下降了近5％。两者崩溃到了高水平，导致市场冲击。美元指数在某个时候也逆转了101。但是，在5月16日，国际评级机构穆迪（Moody）将美国主权信用评级从AAA降低到AA1，其前景负面看法，导致全球金融市场再次“改变面部”。同时，地缘政治冲突加剧了，避免风险的风险在弹跳，黄金价格强烈弹跳。过去，当全球情绪受到风险的增加时，投资者经常购买债券和美国，这是传统财产​​分配逻辑中的“帮助方程”。但是，这种逻辑最近显示出“失败”的迹象，一些资金已从美国债券中撤回。当安全财产成为危险的财产时，在5月中旬，除了美国债务以外，全球市场脚本会反复编写。 5月12日，在Que中的经济和贸易声明发行后随着黄金和美国债券价格立即崩溃，美国的股票大幅增加。市场上对经济观点的关注阶段缓解了，资金已从传统的安全财产转变为有害财产。从另一个角度来看，以前将安全特性（例如黄金）转换为风险属于此时的风险。花旗银行指出，财务风险已取代关税，并一直专注于市场。搬到美国政策可能导致财政缺陷超出预期，降低“政府效率”预算削减和关税收入的降低将进一步加剧财政压力，从而激发了许多高级成熟的风险。花旗银行警告说，美国今年面临“股票，债券和外交交易所三次杀害”的潜在风险：如果年龄段的时间继​​续上升，它可能会破坏美国股票降落的反应，美国方舟的产量增加，增加，增加。和美元。如果美国到达的30年收益率超过主要位置为5％，则特别需要谨慎。最近，美国金融市场发生了上述“三杀”情况。 5月19日，穆迪（Moody）的收视率宣布，它将在美国的最高AAA级别降低AA1的信用评级。由于Fitch和S＆P先前降低了2023年和2011年美国最高的信用评级，因此在三个主要国际信用评级机构中，美国最高的信用评级损失了AAA评级最高。这受到了影响，美国股票期货，美国债券价格和美元指数共同下跌。其中，美国财政部的30年农产品曾经超过5％，自2023年11月以来创造了一个新的高点；美国财政部的10年收益率上升到4.5％以上，其中包括美国泛市场期限的深度。 5月2日1，美国财务市场再次提出了“三千股股票，债券和外交交易所”。其中，美国三个主要股票指数关闭了整个董事会，包括道琼斯工业平均水平，纳斯达克股票，标准普尔500指数分别以41,860.44点（-1.91％），18,872.64点（-1.41％）和5,844.61点（-1.61％）分别关闭了41,860.44点（-1.91％）。美元指数不到99.55（-0.56％）；美国债券继续上涨，库存为30年，10年，2年和5年期债券，分别为5.096（2.45％），4.60％（+2.81％），4.021％（+0.10％）和4.159％和4.159％（+0.05％）。目前，美国财务政策信号被模糊。此前，美联储主席鲍威尔（Powell）发出了一个强烈的信号，即“不急于可爱的利率”，并试图削弱政策自由和通货膨胀能力。该立场加强了市场期望，即美国债券利率将保持较高，并加剧债券市场的波动。 5月20日，在亚特兰大美联储会议上Y年长官员对当前的经济状况和财务政策前景发表了意见，并普遍表示关注通货膨胀风险和政策调整中的谨慎行为。克利夫兰美联储董事长贝丝·哈卡克（Beth Hakak）建议三个经济前景，其中最有可能的是“停滞”，也就是说，经济增长放缓包括增加通货膨胀。亚特兰大美联储董事长拉斐尔·波斯蒂奇（Rafael Bostic）指出，公司对关税的应对策略接近其限制，未来价格的款项更直接地反映了消费者的反应。芝加哥商业交易所的FedWatch工具表明，直到5月20日，市场预计，在接下来的两个利率会议上，美联储将保持不变的可能性为71％，这是希望一个月前降低90％以上的利率下降。波斯蒂奇进一步表示，在2025年只能将利率切断一次，以防止通货膨胀，同时避免撤退的风险。为什么是陈Ging Gold，可以被称为“金钱的矮小”，反复改变其脸吗？一些分析人士认为，黄金升值的逻辑已经从反通货膨胀转变为对冲金融体系的风险，而传统的商品升值模型似乎无效。库存数据表明，中国4月份的总黄金进口增加了73％的月份月份。尽管黄金价格仍然很高，但投资者正在积极购买，表明对地缘政治不确定性和经济风险的担忧。一些分析师认为，提供进口商业银行的新配额的中央银行是促进进口增长的主要因素，这表明政府鼓励黄金投资以改变 - 美元资产的风险并增强了金融体系的稳定性。关税战争和地缘政治紧张局势是黄金驾驶的主要因素，尽管最近的关税战争仍然是Loneporta，但仍处于黄金价格。在主权货币期间r“，黄金和比特币分别用作传统和数字时代的避风港选择，反映了投资者在货币信任机制方面的重新评估。随着市场的讨论，自5月12日以来，黄金已经失去了一些反通货膨胀的高价，价格已严格估计，从5月12日起，在5月19日，20克拉克（5月19日），20卡路里的价格。从长远来看，美国的债券率正在上升，美国主权评级的情绪崩溃，信贷的“锚”正在动摇，美国债券似乎正在从“安全的特性”转变为“利率的风险率”，这进一步推动了对S对S对S对S对S的需求的需求的需求。印象 - 美国债券，现在令人作呕的“财政债券=信贷责任”，并挑战了我TS安全地位；其次，查看储备货币-US美元，其金/比特币的汇率继续下降；然后看一下实物硬币 - 黄金，全球中央银行现在正在返回战略分配的黄金增加和重新分配的主线；最后，过去的想象目标比特币开始获得“数字避风港”角色，其价格反复超过100,000美元。稳定的“稳定性”？正如传统的美元系统“显然是向后”一样，美元的稳定币（USDT，USDC，一种包含美元的加密货币）也很受欢迎。 Visa跟踪数据显示，2025年4月，Stablecoins市场的规模超过了22.2亿美元。德意志银行的最新研究报告表明，稳定币的年度交易量超过28万亿美元，超过了签证和贝宝贸易的总数； Stablecoin的释放保留mo在美国债券上，以1000亿美元的价格返回美国财政系统。 Stablecoins不会削弱美元，而是增强了数字世界中的美元。不容忽视的“技术变量”正在上升：美元的稳定股将是金融市场上的新“令人震惊的锚”？从“资产锚”到“机构锚”，再到“技术锚”，这一进化过程是对全球资本系统的基础iStrup的深入重新设计。 Wang Yongli, former vice president of the Bank of China and co-chairman of Shenzhou Digital Information Services Group Co, Ltd., pointed out that Stablecoins is the main channel for the development of the real-world asset chain (RWA), and also the "Circulation Blood Vessel" for Crypto Assets like Bitcoin and NFT assets and NFT assets (non-homogenized tokens) to connect with bit-world旅行。 Wang Yongli认为，每个步骤都更接近实际所有权和实际Transac需求，还提供了更高的财务系统要求。尤其是在RWA阶段，首先，基础物业变得复杂而多样，包括房地产，账单，债务，数据等，然后是实时，高频和全球交易需求净化的迅速增长。最后，传统金融系统的效率和成本无法满足区块链资产的运营要求。 Stablecoins已成为将世界与真正的财务联系起来的“交易船”。 “ Stablecoins不会降低美元，而是一种增强美元状况的新形式。” Wang Yongli指出，美元的稳定股份“绕过Swift（全球银行金融和电信协会）和在线银行业务”，并完成了传统付款和清洁系统的“更改车道超越”。美元稳定股的主要行为是“持有美元”，但不需要美国goveRNMMENT，银行或网络 - 保证许可证。基于此，王杨利建议，就跨境付款以及清算效率和成本而言，INB国际化可能比美元的Stablecoin更好，它将采取战略竞争计划。 JD.com集团的首席经济学家Shen Jiangang在最前沿，他认为，制定Stablecoins，Cryptocurencies和传统金融体系的整合过程很难扭转。其中，Stablecoins在重塑全球支付系统方面具有性能，加密货币在升级全球金融基础架构方面具有性能，而令牌化在改变资产交易系统方面具有性能，这值得关注。根据经济观察家的说法，中国在三月份将其美国财政部减少了189亿美元。 5月16日，美国财政部发布的数据显示，2025年3月，其中最高美国，日本和英国的其他国库中的三名债权人增加了对美国国库券的持股，而中国则减少了其持股。中国已经从第二大贷方转变为美国，再到第三大债权人，英国已经从第二大债权人开始了。 3月在美国债券市场的这种干扰前夕。美国财政部（TIC）国际资本资本资本报告（TIC）于2025年3月显示，日本在3月增加了49亿美元的美国财政债券，持有1130.8亿美元，仍然是美国最大的贷款人。中国将其3月份的189亿美元降低到今年首次持有的189亿美元，至7654亿美元。减少手柄后，中国对美国的Trea Bondssury的手柄从第二位于第三。自2022年4月以来，美国债券一直低于1万亿美元，总体趋势被否认。 2025年1月，ChiNA将其对美国国库券的持有增加了18亿美元，并在2月增加了235亿美元。在2022年，2023年和2024年，中国将美国财政部的美国债券减少了1732亿美元，508亿美元和573亿美元。英国3月将其持有的美国国债债券增加到了290亿美元，达到了7793亿美元，其股份从第三股增加到第二。美国财政部的报告显示，三月份的美国和银行流量的长期和短期安全和银行流量的所有净净额都在2543亿美元中。其中，海外私人资金的净流量为2592亿美元，国外官方资金的净流量为49亿美元。同时，3月份在海外长期购买美国安全的资本规模为1.832亿美元，随后2月净购买1427亿美元。其中，海外的私人投资者净购买1460亿美元，而海外的ficial机构净购买了373亿美元。经过几次调整后，净购买美国在3月份的美国长期安全，以及由海外投资投资组合通过股票掉期购买的美国股票，净购买2月份的长期美国安全为1618亿美元。根据论文